日本：应注意中国经济的泡沫化

对中国经济泡沫化的担忧正在增强。股价两年多上涨到原来的5倍，居民消费价格指数8月份同比上升6.5%，达近11年来的最高水平。

出口的激增加上对人民币升值的期待，导致大量热钱流入中国，产生了过剩的流动性，不动产泡沫和通货膨胀的可能性在增大。如果这一倾向继续增强，可以预想，在北京奥运会之后中国经济可能出现回落。看来需要对持续高增长的中国经济给以冷静的关注。

2005年6月6日，上证指数曾跌破1000点，但在那以后迅速反弹，到今年8月下旬，上证指数突破5000点大关。而与此同时，世界其它主要市场的股价均因美国次级债危机的影响而下跌，只有中国股市一枝独秀。

一般认为，由于十七大召开在即以及明年将举行北京奥运会，政府为了内政的稳定，不会采取强硬的紧缩政策。因此中国人民银行今年以来5次小幅提息，但都没有见到效果。年初时只有2%多一点的居民消费价格指数进入5月以来加速上升，8月份终于跃至6%以上。以肉类为主的食品价格甚至上涨了18%。当然这其中有世界性谷物价格上涨以及中国人食肉比率上升的结构性因素。另外，近年来上涨了2至3倍的商品房价格进入今年以来也在持续上涨，上涨幅度接近10%。

中国老百姓为了填补物价上涨带来的不足而将存款投入到股市中，这种现象是相当危险的。还有消息说，一些资金过剩的金融机构对于可能没有偿还能力的人也发放购房贷款。不能不说，一旦美国经济衰退，中国版次级债危机一下子暴发出来也不是没有可能。

中国已经连续6年持续了偏重于投资与出口的经济高增长。今年上半年，经济增长率更是达到11.5%，资产泡沫和通货膨胀再次出现的倾向在增强。目前中国国内对经济看好者仍占多数，但日本和韩国都曾在奥运会后经历了经济衰退。中国经济要想在奥运会之后实现软着陆。需要中国政府实施机动果敢的对策。企业和个人投资者也应引起充分的注意。